Сбербанк по праву считается одним из старейших российских банков, ведь сейчас его услугами пользуется более половины населения страны. Первое место в России по объёму активов (порядка 30%), несколько тысяч отделений, огромная клиентская сеть и непрерывное развитие прибыльных бизнес-процессов – далеко не единственные плюсы рассматриваемой МФО. Поэтому каждому потенциальному клиенту нужно задуматься, стоит ли сегодня покупать акции Сбербанка и насколько это надёжное решение?
Финансовое положение на рынке
Последние годы Сбербанк активно расширяет своё присутствие на рынке финансовых услуг. Ещё в 2012 году кредитная организация приобрела инвестиционную компанию «Тройка диалог», преобразовав её в Sberbank СIB. Теперь именно это дочернее подразделение занимается предоставлением инвестиционных и брокерских услуг. Пока банк имеет 3 направления, где ведётся активная деятельность:
- розничный бизнес (заработок благодаря выдаче займов частных лиц и комиссий за совершаемые платежи и переводы) – почти 54% всего рынка жилищного кредитования;
- корпоративный бизнес (поддержка малого и крупного бизнеса, включая брокерский бизнес и финансирование начинающих предпринимателей) – контроль около 24,4% всего рынка;
- блок «Управление Благосостоянием» (страховой бизнес и всё, что связано деятельностью, как управляющей компании) – доля Сбербанка составляет минимум 39,8%.
Справка! Значительная часть активов (почти половина) принадлежит зарубежным фирмам. Отчасти данный факт связан с тем, что Сбербанк включён в индекс iMOEX, поэтому компаниям, ведущим ETF и другие фонды, следует удерживать акции в своём портфеле.
Фактически Сбербанка всегда считался приоритетным вариантом при покупке акций, особенно на падающем рынке. Очевидно, что разнообразные экономические кризисы не влияют на спрос: если возникают серьёзные проблемы, то государство всегда материально поддержит МФО, поскольку это системообразующий банк. 
Экономическая ситуация отрицательно сказывается на банковской сфере, причём не только в России, но и во всём мире. Банки вынуждены страховаться от рисков невыплат по кредитам (а это один из самых главных активов Сбербанка) и выделять крупные суммы в качестве резервов. По сравнению с первым полугодием 2020 года, Сбербанк выделил в 10 раз больше денег на резервы (264,5 млрд. руб.), что негативно сказывается на прибыли, хотя это вынужденная мера. Сейчас почти 50% + 1 акция приходится на долю центрального банка, а большая часть в свободном обращении находится у юридических лиц (нерезидентов). Именно на этой основе некогда возник конфликт между ЦБ РФ и Сбербанком, как напоминает директор банковского института ВШЭ В. Солодков: «Организация потратила много денег на развитие своей системы платежей, а ЦБ начал навязывать собственную схему (СБП), которая устанавливает единые правила игры для рынка». Будущим клиентам Сбербанк может быть интересен благодаря увеличившимся дивидендным выплатам, хотя в следующем году могут оказаться заметно ниже из-за снижения прибыли, поскольку компания отдаёт почти 50% чистой прибыли. Особенно данная идея касается привилегированных акций: их стоимость ниже примерно на 4-5%, а размер дивиденда остаётся на прежнем уровне.
Как формируется цена акций
[turbobutton]
Котировки акций Сбербанка напрямую зависят от общего положения в банковской системе государства. Упомянутая организация является самой крупной в России, поэтому малейшие изменения в макрообстановке в стране (девальвация рубля и снижение темпов роста ВВП) отрицательно сказываются на итоговой стоимости. Теперь акции банка выпускаются сразу в 2 видах: обыкновенные и привилегированные. Номинальная цена любой из упомянутых акций составляет ровно 3 руб. (но сейчас они торгуются по 185–250 руб.). В настоящее время в обращении находится более 21,5 млрд. шт. обыкновенных акций и 1 млрд. привилегированных копий, которые считаются одними из самых ликвидных ценных бумаг на рынке. Если анализировать обстановку последних лет, можно заметить, что цена акций Сбербанка постоянно увеличиваются, ведь тариф зависит от целого ряда показателей:
- размер общей прибыли;
- состояние отечественной экономики;
- период полного возврата прибыли;
- надёжность вложений;
- изменения фондового рынка;
- маркетинговый рейтинг банка;
- срочные спекуляции крупных игроков.
Даже руководитель управления анализа рынков «Открытие Брокер» К. Бушуев ждёт уже в первом полугодии 2021 года скачёк акций на 15-20% от теперешних позиций, а затем прогнозирует коррекционное движение. Согласно его словам, «фундаментальное качество бумаги не вызывает сомнений, а дополнительными драйверами для будущих сделок по ценным бумагам станет расформирование избыточных резервов и укрепление рубля».
Текущий график акций Сбербанка
С точки зрения технического анализа, сейчас Сбербанк выглядит довольно перепродано, учитывая значение 32 в RSI за последние две недели. На общем графике можно увидеть восходящий тренд, разве только за исключением последних дней, когда общая цена упала из-за дивидендного гэпа. Поэтому индикаторы намекают на разворот тренда, хотя на деле шанс разворота крайне маловероятен, если ориентироваться на мультипликаторы. Такой пессимистичный сценарий возможен только в случае серьёзного обострения коронавирусной обстановки.
Важно! Пока COVID-19 слабо повлиял на стоимость: до весны 2020 года SBER торговал по 172 руб., а когда ВОЗ объявила о пандемии, акции банка выросли в цене на 52% и теперь торгуются по 261 руб.
Зато стоит обратить внимание на остальные операционные показатели, которые позволяют отследить место Сбербанка на рынке финансов и оценить последние изменения:
- чистая процентная прибыль, размер которой достиг 1415,5 млрд. руб., что почти на 1,4 % выше, чем в предыдущем году;
- процентная маржа опустилась до 5,38 (-9%), что напрямую связано со снижением ключевой ставки;
- главный актив банка (кредитный портфель) по итогам прошлого полугодия 2020 года вырос почти на 3,2%;
- комиссионный доход увеличился на 13,6%, а самый большой вклад приходится на расчётно-кассовое обслуживание;
- бурный рост показал доход за брокерские услуги +35%, поскольку банк начал активно развивать инвестбанкинг.
Не менее важной характеристикой для графика становится рентабельность капитала (ROE) – 20,5% и активов (ROA) – 3,1%. Стоит отметить, что перечисленные показатели Сбербанка несколько ухудшились, но по-прежнему остаются на довольно высоком уровне по сравнению с прочими российскими банками.
Возможности для акционеров
Стать совладельцем крупнейшей кредитной фирмы России несложно. Самый очевидный путь – купить акции Сбербанка через платформу Сбербанк.Онлайн, где частному лицу необходимо открыть брокерский счёт или ИИС. Совсем необязательно оформлять покупку через эмитента: граждане имеют право приобрести ценные бумаги на фондовой бирже через любого брокера. Единственное ограничение касается сделок с физлицами, ведь по закону покупать акции напрямую нельзя. Сама услуга предоставляется абсолютно бесплатно, но для совершения покупки акций достаточно пополнить баланс необходимой суммой и оформить заявку. Потом торговать ценными бумагами можно также через персональный кабинет на официальном портале. Обычно новички в сфере инвестирования делятся на 2 группы: первые поддаются жажде «лёгких денег», поэтому они активно вкладывают в активы с максимально ожидаемой отдачей, а вторые действуют осторожнее и предпочитают проверенные ценные бумаги. Именно для второй категории консерваторов и предназначены акции Сбербанка. Здесь перспективный доход от инвестирования в доли складываются из роста их курсовой цены и дивидендов. Но не всё так просто, иначе все инвесторы были бы в плюсе, и в реальности зарабатывать на ценных бумагах удаётся не всегда. Поэтому и мнения экспертов касательно этого банка кардинально расходятся. Например, В. Цыбенко, руководитель отдела консультационного обслуживания АО «ФИНАМ», считает, что «восстановление аппетита у особо рискованных инвесторов спровоцирует переход капиталов в более перспективные рынки». Так, в случае прихода зарубежных инвесторов существует вероятность, что акции Сбербанка будут выглядеть лучше рынка, а пока они находятся в свободном обороте на фондовом рынке. И возможностей лично отслеживать динамики котировок ценных бумаг много, хотя проще мониторить курс через онлайн-приложение «Инвестор».
Прогнозы на 2021 год по акциям Сбербанка
Сейчас банковский сектор имеет немало проблем, вызванных ограничениями из-за пандемии коронавируса. Но даже упадок потребительского спроса и нарушение кредитной дисциплины заёмщиков играет на руку Сбербанку, который использует прозрачную стратегию. Поэтому в перспективе можно смело ожидать рост на 20% (согласно прогнозам инвестбанков), а если сравнить банк с мировыми аналогами по мультипликатору P/E, то потенциал вырисовывается еще выше: по прогнозам различных аналитиков, до июня 2021 года цена акций должна вырасти минимум на 19%.
Внимание! Большинство трейдеров вообще ожидают подъёма стоимости до 30%, поэтому велика вероятность, что вскоре акции будут находиться на уровне 350-370 руб.
По мере купирования непредсказуемых кризисных периодов и отсутствия барьеров, логично рассчитывать на постепенное расформирование финансовой базы и ускоренное восстановление коэффициентов рентабельности. Сейчас инвесторы Сбербанка задумываются о резерве: многие хотят дождаться, пока акции упадут до P/E=4 и тогда уже покупать их. Стоит ли покупать акции Сбербанка сегодня? Однозначно да, ведь на данный момент это — одни из лучших ценных бумаг на российском рынке. Многие аналитики уверены, что у рассматриваемой организации есть серьёзный потенциал роста, а долгосрочное инвестирование принесёт постоянным клиентам отличную прибыль. По факту покупка акций может стать хорошей альтернативой обыкновенному депозиту, поскольку дивидендная политика компании позволяет инвесторам получать стабильный доход, который на протяжении ряда лет превышает ставки по всем банковским вкладам. https://www.youtube.com/watch?v=yGdO8onRsXI
