Эксперты высоко оценивают акции «Алроса» и прогнозируют повышение цены на бумаги в долгосрочной перспективе. В минувшем году активы компании показали положительную динамику, что позволяет надеяться на значительные дивиденды.
Коротко о компании
«Алмазы России-Саха» («АЛРОСА») — крупнейший производитель алмазов, который занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и реализацией алмазного сырья. На долю предприятия приходится порядка 90% российской и 24% мировой добычи.
ИНТЕРЕСНО!!! Стоит ли покупать акции Алроса? Читайте аналитику на нашем канале
Компания, основанная в 1992 году, имеет производственные мощности на территории республики Саха, Архангельской области и некоторых регионов африканского континента. Штаб-квартира находится в Москве и г. Мирный (Якутия). 
Президент холдинга — Иванов Сергей Сергеевич (сын бывшего руководителя Администрации президента). Уставной капитал корпорации — 3,682 млрд руб. Количество выпущенных акций «Алроса» — 7,364 млрд единиц, из них 1/4 часть принадлежит республике Саха. На заметку! Цена акций «Норникеля» и стоит ли покупать в 2021 году
Отчет по итогам года
Прежде чем принять решение по акциям «Алроса», в частности, стоит ли их покупать в 2021 году, необходимо ознакомиться с информацией, представленной руководством «алмазного» холдинга. История стоимости активов предприятия отражена на графике за 2020 год по месяцам https://www.calc.ru/ALRS.ME-istoriya-kotirovok-aktsiy-za-2020.html 
Компания опубликовала сильный финансовый отчет по итогам IV квартала и всего 2020 года. В документе зафиксированы следующие показатели:
- EBITDA — 31,8 млрд руб. (+24% к III кварталу);
- общая прибыль — 98,6 млрд (увеличилась в 2 раза);
- чистый доход — 21,3 млрд руб. (увеличился в 2,8 раза);
- чистый долг/EBITDA — 0,36х;
- свободный денежный поток — 65,2 млрд руб. (увеличение в 2,9 раза).
Последний показатель, который используется при расчете дивидендов, оказался выше прогнозируемого, и сейчас акции «Алроса» выглядят лучше рынка, прибавляя в стоимости 1,8%.
Операционные показатели за 5 лет
[turbobutton]
Корпорация занимается добычей алмазной руды и песка, после чего производит алмазы. В 2020 году «Алроса» сократила производственные мощности менее рентабельных активов. Добыча руды и песка снизилась с 43,6 до 29,7 млн тонн, то есть на 32%. 
На заметку! Цена акций Полюс Золото, динамика и стоит ли покупать в 2021 году Динамика объемов добычи алмазов за 5 лет представлена в таблице ниже (в миллионах каратов).
| Горно-обогатительный комбинат | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| Мирнинский | 7,81 | 7,23 | 4,2 | 3,01 | 2,35 |
| «Севералмаз» | 2,22 | 2,64 | 3,64 | 4,23 | 2,79 |
| «Алмазы Анабара» | 5,15 | 5,2 | 5,42 | 5,16 | 3,53 |
| Удачнинский | 3,17 | 3,82 | 3,93 | 5,67 | 4,96 |
| Айхальский | 12,23 | 13,01 | 11,85 | 10,15 | 8,11 |
| Нюрбинский | 6,79 | 7,71 | 7,72 | 10,27 | 8,27 |
По сравнению с 2019 годом продажи упали с 33,4 до 32 млн карат, что составляет 4,2%.
В апреле-июле торговля практически остановилась, и акции «Алроса» начали дешеветь, что заставило инвесторов задуматься, стоит ли покупать бумаги на 2021 год. Но второе полугодие оказалось более удачным, поскольку холдингу удалось реализовать рекордное количество алмазов. Ниже представлены данные об объемах продаж поквартально (в миллионах каратов).
| Квартал | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| I | 9,45 | 11,87 | 14,06 | 13,36 | 10,59 | 9,42 |
| II | 8,97 | 9,68 | 10,2 | 9,04 | 8,28 | 0,63 |
| III | 4,64 | 8,35 | 7,53 | 6,69 | 6,38 | 5,01 |
| IV | 7,11 | 10,09 | 9,45 | 8,99 | 8,19 | 16,98 |
Несмотря на отрицательную динамику цен по месяцам и сокращение объемов реализации алмазов на 16% в долларовом эквиваленте, мощным драйвером для генерации выручки послужило укрепление USD по отношению к рублю, поскольку основную прибыль (91%) предприятие получает в долларах. Долговая нагрузка возросла до 167,8 млрд руб. (на 43%), в результате чистая прибыль сократилась на 48,8% и составила 31,8 млрд руб. При этом соотношение показателей чистого долга и EBITDA опустилось ниже 0,5х. 
Руководство отмечает, что в I квартале текущего года снижение добычи продолжится, и уровень запасов достигнет минимальных значений.
На фоне опубликованной отчетности эксперты понизили прогноз финансовых показателей, но значения доходности на долгосрочный период серьезных изменений не претерпели.
Как рассказал Алексей Филлиповский (заместитель генерального директора), к 2024 году компания планирует вернуться к добыче 37-38 млн карат. «Между тем, уже сейчас рассматриваются несколько вариантов, которые позволят сделать это до обозначенного срока», — добавляет топ-менеджер. А вот нарастить объемы готовой продукции до 32-34 млн карат, по его мнению, алмазный гигант сможет уже в этом году. 
Дивидендные выплаты
Корпорация начисляет дивиденды на основе свободного денежного потока (FCF). По итогам 2020 года этот показатель увеличился на 67%, что соответствует сумме 79,5 млрд рублей. По словам Дмитрия Пучкарева из БКС, снижение чистого долга на фоне роста FCF позволяет направить на выплаты акционерам все 100% свободного потока. Таким образом, доходность акций «Алроса» составит 11,8% или 12,2 руб. за единицу. 
Покупать ли бумаги холдинга в 2021 году
Что касается дальнейшего поведения акций «Алроса» и вопроса о том, стоит ли их покупать в 2021 году, специалисты разных компаний представляют практически одинаковый прогноз. Аналитики Sber CIB Алексей Киричок, Ирина Лапшина и Владимир Лежнев полагают, что на фоне ожиданий высоких дивидендов и возросших продаж готовой продукции бумаги алмазного предприятия получат неплохую поддержку.
В феврале 2021 года компания реализовала сырье на сумму $361 млн, что несущественно превысило прогнозные значения, но оказалось ниже январских показателей. Выручка от продажи бриллиантов составила $12 млн.
Огранщики активно пополняют запасы на фоне растущего спроса со стороны конечного потребителя, что создает благоприятные условия для постепенного повышения цен на сырье — подчеркивают аналитики Sber CIB. 
Эксперты «Велес Капитал» рекомендуют покупать активы «Алроса» с прогнозной ценой 127,2 руб. за единицу. Как сообщает ведущий специалист инвестиционной компании Василий Сучков, акции «Алроса», потерявшие значительную часть стоимости в первом полугодии 2020 года, восстановились, и на дистанции будут только расти. «Сокращение количества предложений и увеличение спроса на ювелирные изделия приведут не только к росту объемов продаж, но и подорожанию продукции. Подобным способом холдинг планирует обеспечить акционерам максимальную отдачу, и на фоне слабого рубля, низкой закредитованности и сильных финансовых показателей продемонстрировать рекордную дивидендную доходность на уровне 9-10%», — добавляет Сучков.
Специалисты «Велеса» предупреждают, что опубликованное агентством «Интерфакс» мнение не является рекомендацией к покупке или продаже акций «Алроса» и носит чисто ознакомительный характер.
Итоги «Алроса» — крупнейшая российская горнорудная компания, мировой лидер алмазодобывающей отрасли с огромным потенциалом. Дивиденды начисляются, исходя из показателей FCF. В соответствии с внутренними правилами компания может направить на выплаты акционерам 70-100% от свободного денежного потока. Доходность бумаг составляет 11,8% или 12,2 руб. на единицу. К 2024 году корпорация планирует вернуться к докризисным показателям добычи (37-38 млн карат), что будет способствовать увеличению выручки и повышению дивидендов.
