«РусГидро» — один из крупнейших энергетических холдингов России. Основным держателем акций является Росимущество, которому принадлежит более 60% бумаг компании. Их цена на сегодня составляет 0,84 руб. за единицу и, по мнению аналитиков, активы будут дорожать. Дивиденды за 2020 год будут выплачены осенью 2021 года.
О компании
Крупнейшая энергетическая компания, в состав которой входит более 70 электростанций суммарной мощностью 39 ГВт, — это почти 16% от всей энергетической мощности РФ. Холдингу принадлежат электросетевые активы и тепловые станции на Дальнем Востоке, инжиниринговые и энергосбытовые предприятия, научно-проектные институты.
Основные показатели
Группа компаний «РусГидро» опубликовала операционные итоги за I квартал 2021 года:
- В I квартале текущего года компания демонстрирует стабильные показатели выработки. Их снижение на фоне показателей I квартала 2020 года обусловлено уменьшением притока воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада.
- Общая выработка в I квартале текущего года составила 28 496 млн кВт⋅ч без учета Богучанской станции (-13,2%).
- Выработка электроэнергии ГАЭС и ГЭС в I квартале текущего года составила 19 950 млн кВт⋅ч, без учета Богучанской станции (-19,5%).
- Выработка тепловых станций увеличилась на 6% и составила 8 436 млн кВт⋅ч.
- Общий сбыт теплоэнергии в I квартале текущего года вырос на 4,4% и составил 12 467 млн кВт⋅ч, из них отпуск в ДФО составил 12 980 тыс. Гкал (+7,1%).
На заметку! Цена акций «Юнипро» на сегодня и стоит ли покупать в 2021 году
По оценкам аналитиков, прибыль по МСФО составит примерно 56 млрд руб. (консенсус агентства Блумберг 62-64 млрд руб.). Основным фактором роста специалисты называют сокращение обесцениваний по отношению к 2020 году, что обусловлено отсутствием крупных вводов. Напомним, что в прошлом году сумма списаний равнялась 26 млрд руб.
Рост прибыли прогнозируется по итогам 2021 года, поскольку все списания обычно отражаются в IV квартале. Скорректированный доход снизится до 53,4 млрд руб., то есть на 11%, что связано с пониженной водностью.
Кроме того, группа компаний «РусГидро» планирует вернуть недополученную ранее тарифную выручку, связанную с возмещением затрат на уголь (в общей сложности 12,7 млрд руб.).
[turbobutton]
Дивидендная политика
Как сообщает председатель правления Николай Шульгинов, со следующего года энергохолдинг планирует направить на выплату дивидендов не менее 25 млрд руб. Надо отметить, что по итогам 2019 года этот показатель составлял 15,6 млрд руб., то есть в 1,6 раза меньше.
Также он указал на намерение руководства «РусГидро» увеличить капитализацию и дивидендную доходность акций с 4,8 до 8-9% к цене бумаг на сегодня.
На заметку! В соответствии с новыми правилами начислений компания направит на выплаты дивидендов 50% чистого дохода по МСФО, но не менее среднего значения за предшествующие 3 года.
Очередная дивидендная отсечка произойдет 10 октября 2021 года. Чтобы получить прибыль по бумагам компании, необходимо приобрести их за два дня до закрытия реестра акционеров, то есть 6 октября 2021 года, поскольку торги осуществляются в режиме Т2. Это означает, что покупатель становится владельцем активов спустя 2 дня после приобретения.
На заметку! В какой день недели лучше покупать доллары
Покупать ли акции холдинга в 2021 году
Инвесторы, планирующие направить свободные средства на приобретение ценных бумаг, рассматривают вариант с покупкой активов энергетического гиганта как один из перспективных. Аналитики ГК «Финам» разъяснили, стоит ли покупать акции «РусГидро» в 2021 году.
С точки зрения экспертов, коррекционное движение после дивидендной отсечки представляет собой неплохую возможность вложиться в компанию на долгосрочную перспективу.
Аналитики считают текущие уровни наиболее подходящими для этих целей, поскольку улучшение позиций по прибыли может гарантировать повышенную доходность.
Рекомендации остаются прежними — покупать активы холдинга с целевой отметкой 1,09 руб. за единицу, что предполагает потенциальный доход 30%.
Технический анализ
Что касается технического анализа, активы компании находятся в боковике и, чтобы активизировать их рост, необходимы следующие условия:
- кратное увеличение государственных субсидий;
- повышение стоимости электроэнергии (отразится на кошельках обычных потребителей);
- новая модернизированная инвестиционная программа, которая поможет нарастить эффективность, выручку, дивиденды.
Реализация какого-либо из этих сценариев повысит привлекательность холдинга для инвесторов.
Вопрос о том, стоит ли покупать акции «РусГидро» в 2021 году, каждый инвестор решает для себя самостоятельно, основываясь на показателях финансовой отчетности компании и перспективах ее дальнейшего развития.
Факторы риска
Основными факторами риска являются проблемы с восстановлением аварийной Загорской ГАЭС-2 и пересмотр программы инвестирования в сторону ее увеличения. На данный момент продолжаются работы по выравниванию корпуса станции. По плану они должны завершиться в 2022 году. Затем корпорация уже будет заниматься вопросами восстановления этого довольно дорогого объекта, который возводился по ДПМ.
Справка! Решение о нецелесообразности восстановления станционных мощностей может привести к отражению списаний в отчете по выручке.
Последние новости
Последние новости сообщают об одобрении инвестиционной программы госкомпании «РусГидро» на 2021-2025 годы в сумме 517,7 млрд руб., включая вложения в Дальневосточные проекты. За указанный период планируется завершить строительство малых гидростанций и Усть-Среднеканской ГЭС, а также первый этап строительства двух высоковольтных линий Певек-Билибино. В сумме за 2021-2025 годы холдинг намерен увеличить мощности на 1,85 гигаватта.
Помимо этого, было принято решение о выкупе 0,88% собственных активов у дочерних предприятий с целью консолидации квазиказначейского пакета. Акции будут выкуплены по цене 1 руб. за штуку.
Итоги
- «РусГидро» – одна из крупнейших энергетических компаний РФ и мира, акции которой имеют все шансы на продолжение роста.
- Согласно новой дивидендной политике, на выплаты акционерам холдинг направляет 50% от прибыли по МСФО.
- В соответствии с планом на 2021-2025 годы компания планирует увеличить мощности, а также капитализацию и дивидендную доходность до 8-9%.
- С целью консолидации квазиказначейского пакета холдинг планирует выкупить часть собственных активов у дочерних компаний.
