Российский рынок ежедневно подвергается воздействию множества негативных факторов, основным из которых является усиление геополитической напряженности. В таких условиях лишь немногие компании, в том числе «Сургутнефтегаз» способны демонстрировать рост и получать значительную прибыль, позволяющую выплатить держателям акций высокие дивиденды в 2021 году.
О компании
«Сургутнефтегаз» — один из крупнейших частных вертикально интегрированных нефтяных холдингов в Российской Федерации. Он осуществляет деятельность в области разведки, добычи, переработки углеводородов, а также реализации сырой нефти и нефтепродуктов. Корпорация занимает 3-е место после «Роснефти» и «Лукойла» по нефтедобыче. На нее приходится 10,8% от общего объема добываемой нефти в РФ.
Основная часть добытых ресурсов реализуется в сыром виде, на чем холдинг по итогам 2019 года заработал более 1 трлн руб., что составляет 64% от всей прибыли.
Как формируется выручка «Сургутнефтегаз»
[turbobutton]
Выручка от продаж напрямую зависит от прибыли и динамики цен на нефть в рублях. В прогнозах аналитиков используется 3 варианта расчета прибыли, основанных на стоимости нефти Brent (1 баррель) и доллара по отношению к рублю на конец 2021 года:
- курс USD — 73, нефть — $65;
- курс USD — 75, нефть — $60;
- курс USD — 75, нефть — $65.
Таким образом, доход компании за 2021 год может составить, в среднем, 1685 млрд руб.
Если пара доллар/рубль будет торговаться на отметке 75, то за счет разницы в курсах нефтяной гигант получит примерно 54 млрд чистой выручки. При негативном развитии событий, когда курс USD составит 73, убыток от курсовой разницы может достичь 42 млрд руб.
Чистый доход после уплаты налогов составит от 427 до 546 млрд руб.
Особенности дивидендной политики
Согласно внутренним правилам, «Сургутнефтегаз» обязуется направлять владельцам акций на дивиденды, включая выплаты в 2021 году по привилегированным ценным бумагам, от 10% своей чистой выручки, деленной на количество акций, которые составляют 25% от уставного капитала, но не менее суммы начислений по АО.
Владельцы обыкновенных бумаг ежегодно получают по 0,65 руб. на акцию. Главным преимуществом корпорации является наличие огромных валютных резервов.
При ослаблении рубля прибыль увеличится, что приведет к росту дивидендных выплат за счет переоценки курсовой стоимости, и наоборот.
Расчетный период | Размер выплаты на одну бумагу, руб. | Чистая выручка, млн руб. | Доля дивидендов в чистой выручке | |
По обыкновенным акциям | По привилегированным акциям | |||
2016 | 0,6 | 0,6 | -104 756 | |
2017 | 0,65 | 1,38 | 149 736 | 22,5% |
2018 | 0,65 | 7,62 | 827 641 | 10% |
2019 | 0,65 | 0,97 | 105 478 | 29% |
2020 (прогноз) | 0,65 | 7,23 | 785 000 | 10,6% |
2021 (прогноз) | 0,65 | 3,81 | 413 468 | 12,7% |
Если рассматривать 2020 год, то из всех компаний нефтегазовой отрасли «Сургутнефтегаз» продемонстрирует самую высокую дивидендную доходность по акциям.
Но что касается размера дивидендов в 2021 году, аналитики делают лишь осторожные прогнозы, так как ситуация может измениться под давлением геополитических факторов и связанной с ними волатильности на нефтяном рынке.
Покупать ли активы «Сургутнефтегаз»
С точки зрения эксперта БКС Экспресс Дмитрия Пучкарева, ценные бумаги холдинга прекрасно подходят для использования в качестве защитного инструмента в условиях нарастающей геополитической напряженности и обесценивания национальной валюты. Под давлением санкций рубль, как правило, слабеет по отношению к доллару. Это приводит к положительной переоценке валютных активов холдинга и росту доходов предприятия. Многие инвесторы обращаются к активам компании с целью хеджирования рисков, что не позволяет снижаться спросу на ценные бумаги.